中国大陸の映画監督ニー・ウェンは、中国大陸の恋人スン・ナーと香港の俳優リン・ジアンドンを主演にしたミュージカル映画の製作を決意する。実は、孫は10年前、北京のキャバレーで歌手をしていた林と出会っていた。当時、林が映画学科の学生だったこともあり、2人は付き合うことになった。10年後、大スターになったサンは、二人の出会いを認めようとしない。
ニーは、記憶を失った少女がサーカス団のもとで暮らすようになる、という筋書きのミュージカルを企画する。スンは記憶喪失の少女を、リンは彼女の記憶を蘇らせようとする元恋人を演じている。映画の撮影が始まると、リールライフとリアルライフが重なり合う。リンはサンの失った愛を取り戻そうと必死になり、ニエは二人の過去の恋愛を発見する。ニーは、ミュージカルに登場するサーカスのオーナーで、三角関係に悩む役どころだ。現実の世界と同じように、リンをライバル視している。
モンティはファンタジーのキャラクターで、映画ではラーメン屋の店主や記者など、さまざまな役を演じている。
